综合百科

进行分析时如何使用财务杠杆系数

网友 2024-05-29 17:25:57 浏览量:
作为投资者而言,多多少少的都要懂得一些财务分析的内容。财务分析也是基本分析重要的内容之一。当然对于初入分析的工作人员来说,在使用一些财务指标方面存在有一定的缺陷。今天我们就主要来讲一下进行分析时如何使用财务杠杆系数。

财务分析中,财务杠杆系数的使用可以让很多的分析人员的工作简单不少。大家走势到,财务杠杆系数是用来进行判断和衡量企业的负债管理方面的。那么究竟什么是财务杠杆系数呢?在进行分析时如何使用财务杠杆系数呢?下面将详细的介绍。

第一、财务杠杆系数

财务杠杆系数指企业权益资本收益变动率相对息税前利润变动率的倍数。其理论公式为:

财务杠杆系数=权益资本收益变动率/息税前利润变动率

通过数学变形后公式可以变为:

财务杠杆系数=息税前利润率/(息税前利润率-负债比率*利息率)

=息税前利润/税前利润

根据这两个公式计算的财务杠杆系数,后者可以揭示负债比率、息税前利润以及负债利息率之间的关系。前者可以反映出权益资本收益率变动相当于息税前利润变动率的倍数。企业利用侦务资金不仅能提高权益资本的收益率,而且也能使权益资本收益率低于息税前利润率,这就是财务杠杆作用,它既能产生财务杠杆利益,同时也会带来损失。

假定企业的所得税税率为35 %,则权益资本净利润率的计算如下:

假定企业没有获得预期的经营效益,息税前利润仅为90万元,其他条件不变,则权益资本净利润率计算如下:

对比可以发现,在全部息税前利润率为15%的情况下,负债比率聕,所获得的财务杠杆利益越大,权益资本净利润越高。在企业全部资本息税前利润率为9%的条件下,情况则相反。如果息税前利润下降到某一个特定水平时(以全部资本息税前利润等于负债成本为转折点)。财务杠杆作用就会从积极转化为消极。

此时,使用财务杠杆,反而降低了在不使用财务杠杆的情况下本应获得的收益水平,而且越是较多使用财务杠杆,损失越大。在息税前利润为90万元,负侦比率80%的条件下,财务杠杆系数高达9,就是说,如果息税前利润在90万元的基础上每降低1%,权益资本净利润将以9倍的速度下降,可见财务风险之高。如果不使用财务杠杆,就不会产生以上损失,也无财务风险而言,但在经营状况好时,也无法取得杠杆利益。

TAG:财务杠杆系数

相关文章

  • 大都会保险实力如何?
  • 融资融券是什么意思?融资融券如何交易
  • 存钱5万最聪明的方法?5万一年死期利息多少钱?
  • 花呗逾期多久上征信?花呗逾期会有哪些后果?
  • 办农业银行卡需要什么条件可以办?
  • 哪里可以网上借钱?
  • 医保统筹是什么意思?
  • 社保缴费三个档次表细分,社保交哪个档次最划算?
  • 天安人寿逸享人生年金保险怎么样?教您几个实用的方法
  • 房贷基准利率多少?
  • 克罗心是什么材质(克罗心银饰如何保养)
  • 美元量化宽松是什么意思 美元量化宽松收紧
  • 今日人民币兑换韩元汇率 今日银行人民币对韩元汇率
  • 清华大学的来历(清华大学录取分数线)
  • 3澳元等于多少美元 3澳元多少钱
  • 95558是什么银行
  • 人民币名义有效汇率数据 人民币名义和实际有效汇率
  • 日本最新汇率人民币 2021年日本汇率人民币多少
  • 抖音号怎么更改(抖音号更改方法)
  • 英镑兑美元汇率走势 英镑美元汇率走势图
  • 黔ICP备19002813号