做市商制度,其实不难理解,别名称之为柜台交易,为什么叫这么名字,因为早期的证券交易并没有网上交易这一说,都是在柜台,做市商的办公室中完成的,现在的证券市场很多都是在网上或者是电话中完成。
这是一种交易制度,在金融市场中很常见,做市商的基本上都是有实力有信誉的法人,在交易过程中不断在市场中报价,买卖价格的提供,将会让市场的交易性和流动性提升。这样,改变之前等待交易对手的出现的局面,不需要等待,就能通过买卖差价,赚取利润。一般情况下,做市商制度并不是随时都可以的,而是在交易对手少且流动性较低的新三板市场中,出现的多。
做市商制度有几种类型?
做市商制度有多种形势,按照竞争性分析,分为垄断型以及竞争型。
垄断型做市商制度,有且只有一个做市商,每个证券不会其他的,典型代表就是纽约交易所。
做市商,其实就是提供双边报价,享受相应权利,每只证券唯一的交易商,自身有强大的信息综合能力,准确预测市场走向,所以能够获得高利润。这种有好处就是在于明确的责任,交易所可以监督考核,但是有明显的的缺点,价格竞争性比较差。
竞争型做市商制度,也称之为多元,多个做市商做一只证券,可以自由进出,在一定程度上有竞争,典型代表就是全美证券协会自动报价系统。
按照权利义务划分,分为指定做市商以及一般做市商。
举例来说,芝加哥交易所中,指定做市商有300多个,一般做市商有1000多个。两者有一定的区别。
一般做市商,不管是公司还是个人,在交易所登记之后不能代理,没有优先权,只能自营。
但是指定做市商,都是交易所的会员,可以自营可以代理,可以管理制定证券的报价。
目前,上证所的全真模拟交易,所使用的的制度便是在竞价交易制度中,结合竞争型做市商,是一种混合交易制度。
做市商需要在竞价交易的基础上不断向交易者报价,根据期权合约,在相应的价位上,听取投资者的买卖要求。
做市商在混合交易制度下,特殊地位是没有的,所需要的双边报价适合投资者共同参与,几种撮合,所遵守的交易原则仍然是时间优先,价格优先。
做市商制度,并不常见,一般只有规模小、流动性低、风险高的公司才适合,同时还能起到一下作用:
1、市场流动性的提升,市场吸引力提升,毕竟,股票市场中必须要有人,没有人的话就会成为一潭死水,所以活跃性是必须要保持的。
2、市场的稳定,让市场处于平衡状态,不出现大浮动。很多时候,我们会看到平常比较安静的公司股票,在几个买单或者卖单操作下,出现涨停或者跌停的现象,所以,做市商制度,就是为了防止这种局势的出现。
3、价格操纵的减少,让市场更加平衡。如果市场在某一刻出现大的买盘或者卖盘,必然会影响市场,这就是防止时常出现流动性偏紧现象。
任何制度的引进和使用,都需要在市场中实验且逐步改进,让市场去验证好坏,利好市场利好股民,我们了解了,才能更好的投资,可关注5g概念龙头股,5G消息层出不穷,看看市场的波动如何。
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