看空是什么意思，股市看空后操作及做空方式

不久前，证券公司发布了一份关于某个股的看空报告，这使得市场在平静中暗潮涌动。为什么一个看跌的消息会引起市场如此大的反响？看空对个股意味着什么？看空是什么意思？

看空是指基于客观事实，认为其被高估或存在泡沫，从而预示未来金融市场股价可能下跌，投资者需要减持或清仓的观点。值得注意的是，看空和诋毁是有区别的。前者属于推理计算后提出的意见，后者利用虚假消息散布谣言，要负刑事责任。

市场看空，一般暗示目前该股存在很多泡沫，市值被高估。一旦市场前景被戳破，就意味着大幅下跌。因此，看空报告的编制和发布是一个非常谨慎的过程，涉及到相关各方的诸多利益，分析师在这个过程中也面临着来自各方的巨大压力。“以事实为依据，客观分析”成为“看空”报告的底线。越过底线意味着要面对上市公司、投资者和监管机构的对抗和问责，这对研究机构和分析师来说是灾难性的。

在这方面我们个人投资者的卖出一般是所谓的做空，而向很多人解释我们的观点是所谓的看空。两者的操作风险和法律风险是不同的。个人操作过程中出现的看空则是对于指数或者个股因为其上涨过高或者出现下跌的情况的判断，这时候可能会影响到自己的操作，出现卖出或者是停止开新仓的交易。具体操作有以下两种：

1.出售自己的股票。

2.卖别人的股票一般叫卖空或卖空。这是从股票下跌中获利的一种方式。借来的股票还是要还的，但是因为股票下跌，同样数量的股票回购成本会更低，卖出和买入的区别就是收益。

假设你长期观察茅台的股票，判断三个月后茅台的股票会跌一半，于是你去和一个证券公司人约定，8月21日借1000股，以茅台现在的股价在市场上卖出。假设每股100元，你卖出了10万元。三个月后，茅台的股价真的如你估计的跌了一半，只要每股50元。所以你买了50元每股1000股，按约定还给证券公司，只花了50万，所以你赚了50万。

但做空的风险在于：

1.损失没有上限。如果判断错误，茅台的股价并没有下跌，反而一路凯旋。三个月后，已经涨到了200元。你只能以200元的价格买1000股，还证券公司损失10万；如果涨到300元，亏损20万；如果涨到400元，亏损300万；简而言之，你无法估计你最多会损失多少，因为你无法知道股价会上涨多少。

2.对做空的利息非常高。从证券公司借股票时，证券公司会同意利息，利息会更高，热门股票会更高。比如你在做空茅台，约定的年利率是10%，所以你一年要还1万，三个月还3000。

除了融资融券，一般情况下，散户有两种方式来做空选择。

1.期权

期权是一种权利。但这一权利的行使将由投资者根据其价值在未来某个时间行使或不行使。因为投资者不可避免地会有不同的意见，有看涨的人，也有看跌的人，所以期权可以分为看涨期权(看涨期权)和看跌期权(看跌期权)。

让我们用一个类比来说明这两个选项。假设一个鸡蛋现在定价5元，有两种情况：

(1)如果投资者A认为一个月后4元内鸡蛋价值最高，持有鸡蛋的投资者B认为5元内鸡蛋会到，比如5.5元，B还是想继续收割利润。于是，他们又开始预约：A说，一个月后我以4元的价格卖给你鸡蛋，你一定要买。乙说，好的。甲方还向乙方支付了0.5元的定金.对于A来说，就是买看跌期权。放，就是放。

(2)如果一个投资者认为鸡蛋在一个月内会上涨，它的价值是6元，而另一个持有鸡蛋的投资者认为它不值得这么多钱。因此，两人约定由甲方向乙方支付0.5元的定金，日后有权以五分之一的价格购买乙方持有的鸡蛋。这样，他们都进入了一个鸡蛋看涨期权。

然而，可用于做空的主要利润是购买看跌期权，这就是上面(2)的情况。假设现实真的很骨感，一个月后鸡蛋真的掉了，只有4块钱。a还是可以以4.5元的价格把鸡蛋卖给B，B一定要买。

但目前a股期权的工具并不多，只有上证A50ETF期权。唯一遗憾的是开设期权账户需要50万资金，融资融券的资格，并通过上交所考试。

2.期货股票指数

期货不是“货物”，而是与特定标的物相联系的可以用于交易的合同。这里提到的期货股票指数是与股票指数挂钩的合约。

期货股指的特点之一是可以进行杠杆交易，当投资者做出正确的交易行为时，可以放大利润。考虑到期货通常要求15%的保证金比率，这意味着杠杆率接近7倍。

期货股指最大的特点是可以在T+0交易，当天交易次数没有限制。假设投资者认为股票市场会在那一天下跌，他们可以通过出售股指期货合约(有点像上面提到的证券借贷)在下跌的市场中获利。

目前，中国金融期货证券交易所推出的期货交易有三种类型。它们是沪深300股票指数期货、上证50股票指数期货和中证500股票指数期货。

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