1、短暂起步阶段:在新中国成立之初,由于先前战乱所导致的财政赤字、战争创伤等情况,中央人民银行在1950年发行了1.48亿国债;
2、升级进步阶段:在改革开放之后,为了调动各方积极性,实行大包干政策,使得财政收入逐年减少,财政赤字多次出现,国家只能通过发行债券来代偿;
3、积极进步阶段:在1992年党的十四大召开前后,由于明确市场在资源配置中的重要性,国债成为了较早弥补财政赤字的手段;
4、有序阔步阶段:在1998年至今,国债市场逐渐趋于完整。
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