国债期货行情上的交易规则

我们大家对于一个有关国债的知识可能了解的比较少，那是接触这方面的太少才会造成这样的现象出来，但是对于股票上面还是有一定的了解，它的投资就是有点像股票，所以要去认真发现国债期货行情的介绍。

国债期货是指国债的衍生交易方式，通过有组织的交易场所提前确定买卖价格，在未来特定时间交割货币和债券，因为期货国债本质上是一份以政府债券为标的的期货合约。

国债期货起源于20世纪70年代的美国，其诞生和发展主要源于利率的自由波动，这使得投资者对套期保值的需求增加。与美国期货推出国债的目的不同，中国推出期货国债主要是为了激活国债现货市场。

期货国债交易规则：

由于国债的金融期货，期货和股指的期货都是金融产品，但国债的期货和股指的期货在交易规则上仍有许多重要区别。

合约月份：股指期货为当月、下月，以下两个季月，和四个合约同时上市交易。期货国债的合约月份是季月，国债的最后三个月，只有三个合约上市交易。

合约标的：期货是沪唯一的深300指数，而期货是5年期国债，是虚拟的“名义标准息票”，即面值100万元人民币、票面利率3%的中期国债。可交割债券包括一篮子固定利率国债，可在交割月的第一天交割，剩余期限为4-7年。

由于各类债券的票面利率和到期时间不同，必须通过“转换因子”(即最终交割日面值为1元的可交割债券的净价)转换为合同标的名义标准债券。“换算系数”是中金所在合同上市时宣布的，其价值在合同期间保持不变。

交易时间：国债期货通常与股指期货相同，即工作日上午9: 15 ~ 11: 30和下午13: 00 ~ 15: 15，但股指期货在最后一个交易日为下午13: 00 ~ 15: 00，而国债期货上午仅交易半天。这一是为了与国际惯例接轨，二是为了在覆盖国债现货交易活跃期的基础上，给交割卖方更多的借款时间，以保证交割顺利，降低违约风险。

限价和最低交易保证金：股指期货为10%，合约价值为12%；期货的国债是2%。期货股指最后一个交易日，季月合约上市首日，限价为20%，期货国债上市首日为基准价的4%。这是因为国债是固定利率产品，现货价格波动很小。现货日均波动通常只有10美分，期货模拟交易日的绝对平均波动只有0.2元以内。

交割方式：股指期货在最后一个交易日即交割日以现金交割，结算价为沪深300指数最后两小时的算术平均价格。美国国债在期货，以实物形式交付，并将在四个交付日内以滚动方式交付。结算价是合约最后一个交易日全天成交价格根据成交额的加权平均价格，计算结果保留到小数点后两位。

期货的所有品种在交易完成后以统一的价格水平交付，而期货同时有多达30种与名义标准债券相对应的债券(其中大约4种是最合适的)，因此买方在最终交付期间支付的金额也因卖方选择的债券类型和交付时间的差异而不同。每100元国债买方实际支付给卖方的金额为“发票价格”，即期货价格已交付债券的换算系数，以及已交付债券的应计利息。这到后期可以了解一下有关利率市场化的介绍。

通过上面的介绍你可以清楚了解到有关国债期货行情是怎样去交易才能正确，后期该怎样履行规则才行。