不良资产证券化如何理解，不良资产证券化现在模式

不良资产证券化可以这样理解：如果欠了银行一笔债务，但没有偿还，这笔债务就会出现在银行的资产负债表上，成为坏账。银行不想吃亏，就把这张欠条打包，低价卖给了市场。第二个人买了再买给第三个人，这样就重复了，在市场上流通。因此不是什么证券公司开户好提到的进行交易股票。

然后有人问：这个贷款还没还，还有人敢接欠款吗？

事实上不良资产证券化的核心是定价。你购买这个资产是因为资产价格是未来某个时间到现在的最终价格的折扣。

从这个角度来看，只要未来有现金流入的资产，就可以用于资产证券当然，不良资产也不例外，因为在这么多不良贷款中，如果有机会收回的话，可以做成证券产品，这只是价格。就银行而言，不良贷款无法收回，因此在财务报表中，它们被视为成本，拖累了业绩。一旦他们以资产的形式被证券，抛出，这个账户就跟他们玩完了，追回一笔钱就相当于多赚了。因此，证券的不良贷款是一种市场化、批量化、透明的方式来处理商业银行的不良贷款。目前关于这一块主要有两者模式：

1.基于所有权转移的证券不良资产模型。

中国目前关于不良资产所有权转移的核心规定是2012年2月2日财政部和银监会发布的《金融企业不良资产批量转让管理办法》号。文件规定：一、批量转让不良资产（10户/项以上）的受让方只能是四大资产管理公司和地方资产管理公司。地方资产管理公司只能参与省内（自治区、直辖市）不良资产的批量转让，所购买的不良资产应通过债务重组的方式进行，不得对外转让。二、非批量转让不良资产（10户/项及以下）的受让方可以是任何合法投资者，包括社会投资者。

根据现有监管要求，商业银行可以考虑以下三种基于股权转让的模式开展不良资产证券业务：

（1）商业银行将不良资产所有权批量转让给资产管理公司，资产管理公司引领不良资产证券。商业银行将不良资产分批转移给资产管理公司，商业银行不再参与不良资产的后续处置。资产管理公司作为发起人，信托作为发行人，优先和二级不良资产支持证券资产管理公司认购部分二级证券商业银行不参与资产证券不认购证券

（2）商业银行将不良资产所有权批量转让给资产管理公司，商业银行引领不良资产证券。商业银行将不良资产批量转移给资产管理公司，并牵头后续处置，而资产管理公司只是充当渠道。资产管理公司作为发起人，信托作为发行人，支持证券商业银行的优先和二级不良资产认购部分二级证券由于监管要求发起人认购部分二级证券，资产管理公司也需要认购部分二级证券

（3）商业银行建设混合资产池（正常和不良），开展资产证券商业银行建设混合资产池，包括正常贷款和不良贷款，不良贷款户数/项目控制在10户以内。银行商业银行是发起人，信托是发行人，发行优先和二级混合资产以支持证券商业银行银行分行认购部分二级证券

2.基于收益权转移的不良资产证券模型

目前我国对不良资产收益权转让没有明确的规定。如果未来允许不良资产收益权批量转让，商业银行可以选择池内10户/项以上的不良资产收益权作为池内资产，一次性大量处置其不良资产。在这种模式下，商业银行将直接成为证券证券化不良资产产品的发起方，信托将作为发行方，证券将以优先/次优先的交易结构发行，部分次证券将由商业银行认购。