上市公司年报在哪里看?
年度报告是运营公司的一个系统。上市公司年报中有很多地方,比如上交所网站和深交所网站;证券四大报纸,即《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《凭单日报》;其他年报查询网站,如巨潮信息网、全景网和同花顺。
如何快速理解上市公司年度报告?
第一步是先看业绩报告,一般快速浏览本期主要财务数据和指标,重点描述经营业绩和财务状况。这样,你可以在几分钟内掌握年度报告的主旨。
第二步是正式看年度报告。首先,看看会计师事务所,即第三方审计机构出具的审计意见和结论。先看结论,再看意见。总的来说,注册会计师阅读年报是专业的,他们的问题有一定的水平。最后,请注意该会计师事务所是否刚刚被更换,如果是,原因是什么?
第三步是把握公司的经营风险,看企业的负债率。然后检查资产负债率、附息负债率和控股股东股权的质押率,如果这三个指标都异常高,虽然公司的基本面不能任意恶化,但应该给公司一个红灯,即公司不能买入,或者继续加仓,或者制定卖出计划。同时,检查是否存在大额存款和贷款现象,即没有货币、现金和计息负债,同时金额巨大。如果有的话,有必要对公司的欺诈行为提出质疑。
第四步,开始探索公司的具体业务风险。首先,我们应该看看净现金比率,即净经营现金流/净利润。只有当这个比率接近1时才是正常结果。如果净利润远远大于净经营现金流,就意味着公司收到了太多的欠条,即应收账款,或者存货太多,占用了太多的资源。如果公司长期处于这种状态,就应该给它开一个黄灯,即公司长期处于失血状态,其健康状况不好。
第五步:如果净现金比率很低,首先检查应收账款。一般来说,应收账款越少越好。具体要求是一年内的应收账款应在85%以上,三年内的所有应收账款都应计提,这是一个好公司的标准。从近年来应收账款的变化来看,一般来说,应收账款的变化方向与营业收入相同。如果应收账款余额同比突然减少,并且应收账款政策没有大的变化,你可以询问公司。如果没有问题,就意味着公司的竞争力有所提高,这是一个好现象。
第六步,查看库存。总的来说,存货和营业收入应该保持一定的比例,并且长期来看有相同的变化趋势。如果存货占营业收入的增加,就要注意公司的资产周转率,即检查周转次数等指标,然后从近年的数据中,掌握公司的产品是否已经开始滞销。这一趋势非常明显。看看贵州茅台和东阿阿胶,你就会明白了。商品能否生产是一个问题,产品能否销售是另一个大问题。
第七步,然后花一些时间研究净资产的收益率,也就是净资产收益率,据说这在股票选择中非常重要。通过这一指标,我们可以看到公司的总体财务变化,因为净资产收益率与权益乘数、总资产周转率和净利率有关,其中权益乘数涉及负债,总资产周转率涉及存货,净利率涉及企业的具体经营管理。
第八步:最后,我们必须看到非经常性的收益和损失,即一次性或偶然的收入和支出。
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